7月26日 ，财报成国家能源局电力司负责人刘明阳在国新办举行的掘金绩预国务院政策例行吹风会上表示 ，今年上半年 ，丨光股中全国风电、伏板附股光伏新增装机在1亿千瓦以上 ，块超累计装机约8.6亿千瓦 ，报业半年风电光伏发电量达到7300亿千瓦时 ，亿龙业绩预增逾倍风电光伏产业已经成为我国最具竞争力的头上产业之一 。此外 ，或超国家能源局发布的去年全年最新数据显示 ，今年上半年我国全社会用电量同比增长5.0% ，财报成增速比2022年上半年提高2.1个百分点 。掘金绩预国民经济恢复势头总体向好 ，丨光股中高端制造业等用电量增长较快 。伏板附股从上市公司业绩看 ，块超多家光伏公司业绩大幅预增。Wind金融终端显示 ，截至7月27日 ，A股光伏（申万）成份股中已经23家公司披露了上半年业绩预告 ，21家公司（预增19家 ，扭亏2家）预喜 ，占比达91.3% 。其中 ，14家光伏企业预计净利润实现翻倍 ，占比达60% 。打开凤凰新闻 ，查看更多高清图片（数据来源 ：Wind金融终端；制图 ：南财研选）国信证券认为 ，光伏主产业链价格将完成探底 、企稳 ，从而带来更多装机需求的释放 ，三季度光伏行业有望呈现量增价稳的运行态势。当前电池片价格已出现小幅反弹 ，显示出价格下跌后光伏行业供需关系的改善迹象 。个股上 ，南财研选筛选出中报业绩“预喜”、机构最新发布研报覆盖的2只个股 ，预计2023年上半年 ，这2家公司的净利增速都在200%左右 ：预计今年上半年净利润同比增长195.42%-203.86% ！这家公司作为国内高硬脆材料切割龙头 ，已打造“光伏材料切割+半导体/蓝宝石/磁材切割+切片代工”三大业务成长曲线 ，仅7个月金刚线出货量已超去年全年 ，实控人溢价包揽9亿定增。预计今年上半年净利润同比增长162.14%-195.61% ！这家光伏老牌组件龙头上半年净利或超去年全年 ，N型i-TOPCon产品良率效率行业领先 ，第二季度组件出货稳步增长 ，盈利坚挺 。一 、高测股份（688556.SH）高测股份是国内高硬脆材料切割龙头 ，截至7月27日收盘 ，总市值近165亿元 。现已打造“光伏材料切割+半导体/蓝宝石/磁材切割+切片代工”三大业务成长曲线。近日 ，公司发布半年度业绩预告 ，预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为7亿元-7.2亿元，同比增加195.42%-203.86% 。公司表示 ，2023年上半年光伏行业持续保持高景气度发展态势 ，市场需求旺盛 。公司光伏设备产品竞争力持续领先 ，龙头效应显著，订单大幅增加 ，光伏设备营业收入和净利润较去年同期实现大幅增长 。（1）投资要点（德邦证券 、东吴证券 、国海证券）① 切片机竞争力持续领先2023年上半年 ，公司光伏设备产品竞争力持续领先 ，龙头效应显著 ，订单大幅增加。针对半导体单晶硅片加工环节 ，公司已推出8寸以及12寸半导体金刚线切片机，同时研发半导体硅材料切片的专用金刚线及倒角砂轮 ，目前与行业头部客户形成持续稳定的合作 。在碳化硅领域 ，2022年底公司升级推出GC-SCDW8300型碳化硅切片机 ，可满足8英寸碳化硅晶片的切割需求 ，目前该设备已经形成销售 。② 金刚线产能及出货量大幅提升2023年上半年 ，公司金刚线生产技术不断进步 ，产品品质不断提升 ，竞争力持续增强 ，金刚线产能及出货量大幅提升 ，公司金刚线营业收入和净利润较去年同期实现高速增长 。截至7月21日，公司2023年金刚线出货量正式突破3300万公里 ，仅仅7个月金刚线出货量已超去年全年 ，预计年内出货量可达6000万公里以上 。③ 硅片切割加工服务规模效益显现2023年上半年 ，公司硅片切割加工服务规模效益显现 ，专业化切割技术优势持续领先 ，产能持续释放 ，订单获取能力强劲 。公司切片代工业务逻辑持续兑现 ，2023年6月10日 ，公司与安徽英发睿能签订战略合作框架协议 ，约定英发睿能在宜宾投资建设的20GW拉晶项目所生产的单晶硅棒将全部委托给公司切割加工 。④ 董事长全额现金认购公司定增 ，凸显对公司长期看好2023年6月21日 ，公司发布公告称本次定增募集资金总额9.2亿元 ，由公司董事长张顼先生全额现金认购 。定增价格高于现价的情况下董事长全额现金认购 ，主要是基于对公司经营发展的信心 ，并对公司商业模式和未来成长价值的长期看好。（2）业绩预测德邦证券认为 ，公司上半年业绩强势高增 ，设备+耗材+服务一体化优势明显 ，技术不断进步 。预计2023-2025年公司归母净利润13.61/16.23/21.80亿元，对应PE11.6/9.717.2倍 。（图源 ：德邦证券）德邦证券还提出了硅片扩产不及预期，公司代工业务利润波动风险 ，市场竞争加剧等风险因素 。二 、天合光能（688599.SH）天合光能是光伏老牌组件龙头 ，截至7月27日收盘 ，总市值近800亿元 。主要业务包括光伏产品、光伏系统 、智慧能源三大板块 ，长期位居光伏组件制造商第一梯队 。近日 ，公司发布2023年半年报业绩预告 ，预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为33.28亿元-37.52亿元 ，同比增加162.14%-195.61% 。预计实现归母扣非净利润35.03-39.27亿元 ，同比增长204.40%-241.32% 。报告期内 ，公司光伏组件出货量和销售收入较去年同期有显著增长；大功率210系列光伏产品销售占比相比去年同期大幅提高；受益于公司上游硅片产能的逐步释放 ，产品综合成本进一步下降 。值得注意的是 ，根据其2022年财报显示 ，该公司去年全年实现营收850.52亿元 ，同比分别增长91%；归母净利润和扣非净利润分别为36.80亿元和34.65亿元 ，同比增长104%和124% 。而今年净利润的高值预计达到37.52亿元和39.27亿元 ，已高于去年全年业绩水平 。（1）投资要点（华创证券 、东吴证券 、华鑫证券 、海通国际）① 2023年第二季度组件出货稳步增长 ，盈利坚挺公司2023年上半年出货27GW+（含4GW+分布式系统），其中2023年第二季度出货约14GW+ ，确认收入口径约12GW ，环增15% ，单瓦净利环比持平约1.1-1.2毛 ，盈利坚挺 ，预计贡献业绩13-15亿元；美国2023年上半年出货约2GW ，其中2023年第二季度约1GW+，环增10%+ ，单瓦净利5毛+。展望2023全年，预计组件出货65GW，其中美国出货4-5GW ，N型出货20GW 。② 持续推进一体化布局 ，增强成本控制能力2022年底公司电池/组件产能为50/65GW ，预计2023年底拉晶/切片/电池/组件产能将分别达到50/50/75/95GW 。预计2023/2024年公司硅片自供率可达20%-25%/50%+ ，硅片自供率将快速提升 ，助力降低组件生产的综合成本，提升公司综合竞争力 。此外 ，公司启动青海零碳能源产业园项目 ，加速上游生态建设 ，保障N型电池组件原材料供应 。③ TOPCon产品逐渐放量 ，定增助力产能扩张目前公司N型i-TOPCon电池技术量产效率达25.5%，产品良率效率行业领先 。公司宿迁基地8GWN型TOPCon电池产能于上半年逐步爬坡 ，预计2023年底公司TOPCon电池产能将达到40GW ，全年TOPCon出货有望超15GW。2023年7月 ，公司发布定增预案公告，拟募集资金不超过109亿，用于淮安10GW电池、东台10GW电池、东台10GW组件及补流 。项目建成达产后，将新增20GW/10GWN型电池/组件产能，其中20GW电池主要为自用 。大尺寸N型电池组件产能的扩张 ，有利于公司抓住光伏行业快速发展的机遇。（2）业绩预测东吴证券指出 ，基于光伏需求旺盛 ，预计2023-2025年归属于母公司净利润为75/95/116亿元 ，同增 103%/28%/22% 。（图源 ：东吴证券）东吴证券还提出了竞争加剧 ，政策不及预期等风险因素 。（本文信息不构成任何投资建议 ，刊载内容来自持牌证券机构 ，不代表平台观点 ，请投资人独立判断和决策 。）
